【イベント報告 】
「ミッシングミドル」への投資を促すための革新的取り組み

笹川平和財団ジェンダーイノベーション事業グループは、Asia Venture Philanthropy Network（AVPN）が2022年のG20のオフィシャルサイドイベントとして主催したGlobal Conference(6月21日から24日)において、パネルディスカッション「New Models of Innovative Finance for the Missing Middle （「ミッシングミドル」への革新的なファイナンスのための新モデル）」をAVPNと共に主宰しました。本セッションは、笹川平和財団ジェンダーイノベーション事業グループの松野グループ長をモデレーターとし、フィリピンの中間支援組織Villgroフィリピンの代表であるプリヤ・サチャーディ氏、オーストラリア政府のイニシアティブであるフィリピンを拠点にするInvesting in Women のシニア・マネージャーであるマリー・トーレス氏、ミャンマーのベンチャーキャピタルEmerging Market Entrepreneurs（EME）の投資マネージャーであるマット・ヴァイナー氏がパネリストとして参加しました。

まず、フィリピンのアーリーステージの女性起業家支援組織であり、今年度より、当財団と「フィリピンの女性起業家支援」事業を実施しているVillgroフィリピンのサチャーディ氏は、パイプラインとなる企業を育成するため、２年前からフィリピンにおいて女性起業家を対象とした個別のニーズに特化したインキュベーションプログラムを実施している旨説明しました。「フィリピンにおける多くのスタートアップの課題は、ベンチャーコンペティションなどに参加し、数千ドルの資金を得てもそこから金融機関からの投資を受けるに至るまでの２万ドル～２５万ドルの資金調達が困難なために、「ミッシングミドル」となっていることです。この問題に立ち向かうため、Villgroフィリピンは、インキュベーターステージの企業にはベースとなる資金を提供し、更にインパクトの創出に焦点を当てたローカルのエンジェル投資家のネットワークである、Impact Pioneerを設立しました。更に、その一部として、 初期段階でリスクを取りたがらない投資家の資金流入を促すためにリスクプロテクションとして投資家のロスをカバーする「触媒式ファーストロス保証基金・Catalytic First Loss Guarantee Fund」を最近設立しました。支援する多くの女性気起業家はエクイティではなく柔軟なデットによる支援が必要であり、投資を受ける企業に対しては、事業成長を促すため、非常に手厚い支援を提供しています。」

最後に、EMEのヴァイナー氏は、当財団との協働事業で「ジェンダー視点の起業家支援」で実施中のSanthit(サンティット)アクセラレータープログラムについて紹介しました。「アーリーステージへの投資では投資リスク軽減のためにも起業家との信頼関係醸成が重要です。そのため、同プログラムでは様々な工夫が凝らされています。まず、プログラムに応募する段階から、事業及び起業家に関する詳細な情報共有をサーベイを通じて促し、またプログラム参加前から提出物を課すことで、真にやる気のある起業家のみをふるいにかけています。また事業成長のための資金提供を３つのステージに分けることで、起業家と事業の質と成長可能性を見極めつつ、リスクを軽減する仕組みを作っています。」その後、昨年度の第一期卒業生である起業家が、行き詰っていた事業をSanThitアクセラレータープログラムに参加を通じ、ビジネスモデルをシフトすることで、エンジェル投資家やミャンマーのテック企業及びEMEからの投資を受けるに至ったストーリーを紹介しました。「今後同プログラムにおいて、インパクトに紐づいたSAFEノート（注）の「I-SAFE」導入を通じ、持続的に参加起業家が事業を通じたインパクトを生み出すことができる仕組みを検討しています。」